On devrait dire en fait : "Ouverture du diaphragme" mais on dit en langage courant «ouverture», ou «diaphragme», ou, ce qui montre qu'on est expert,  «diaph'» ;-)

Le diaphragme est à l'objectif ce que l'iris est à l'oeil :
il s'ouvre ou se ferme pour laisser entrer plus ou moins de lumière à la fois.

On le définit par
le rapport entre son diamètre et la focale de l'objectif,

Mais pour la facilité du langage
on ne cite que la partie basse de la fraction :

pour un objectif de 50mm de focale
ouvert à 8 (on devrait dire "ouvert à f:8")
l'ouverture du diaphragme fait donc
50mm : 8 = 6,25mm

Plus l'ouverture est grande (donc plus le chiffre est petit) :

1) plus la profondeur de champ est réduite
(arrière plan et avant plan plus flous) :

2) moins il faut de temps pour que le film ait son "content" de lumière
(temps de pose plus court ou "vitesse plus rapide") :

Merci à LOZ (gbroussard#free.fr) qui a réalisé ce tableau

Et vice-versa.

Dans la description technique  d'un objectif, il est d'usage d'annoncer l'ouverture maximum.
Pour un objectif fixe, c'est facile à comprendre : 28mm f:2,8 signifie que l'ouverture maximale est f:2,8.

C'est plus "bizarre" pour  la description des zooms puisque figurent souvent DEUX valeurs :
p.ex. 70-210mm 3.5-4.5 Cela signifie qu'à la focale la plus courte (70mm), l'ouverture maxi' sera f:3,5 alors qu'à la focale la plus longue elle "tombe" à f:4,5.

N.B. Dans un compact-zoom avec maxi-télé, le fabricant n'avoue qu'avec discrétion
que son 150 ou son 160 mm ouvre maxi' à f:12 (p.ex.) à la plus longue focale.
J'ai dit "Bizarre"? Comme c'est bizarre...